Inversiones / Adquisiciones y Fusiones

Gobierno argentino obliga a fondos a valuar al cambio oficial bonos en dólares.

 El Gobierno publicó en el Boletín Oficial la resolución 646 de la Comisión Nacional de Valores que obliga a los Fondos Comunes de Inversión a contabilizar al tipo de cambio oficial los títulos públicos nominados en dólares que tengan en sus carteras.

La resolución, conocida el martes por la noche y publicada sin cambios, provocó un terremoto financiero, con una fuerte caída de los precios de los títulos públicos y las acciones.

Ocurre que los fondos comunes tenían valuados los títulos al precio de mercado -que refleja la brecha entre el dólar oficial de $ 9,40 y el precio de "contado con liqui", que estaba a $ 14,10 al día de conocerse esta explosiva medida.

Conocida la norma, los FCI salieron a desprenderse de esos bonos lo más rápido posible, provocando el desplome de precios, por lo que se conoce como "efecto Puerta 12", que se genera cuando todo el mundo quiere vender un activo, en este caso los bonos en dólares.

En los días siguientes a que se conoció la Resolución, los FCI intentaron convencer a Economía y a la CNV de los perjuicios que causaría la norma. No los convencieron, como tampoco el último intento de aplicar cierto gradualismo, para darles más tiempo a hacer los cambios contables para así vender los bonos de a poco para evitar el derrumbe. Tanto el ministro Kicillof como el titular de la CNV, Cristina Girard, se negaron a escuchar razones. Y defendieron la medida diciendo que quitaba volatilidad a las cotizaciones, defendía al inversor y, que, a fin de cuentas, afectaba a menos del 5% del mercado.

El pedido iba en contra de la intención de Economía, que pretendía, y lo logró, hacer bajar el precio del dólar contado con liquidación, que esta semana se desplomó un 9%. De esa manera les abrió una oportunidad a los importadores para que se consigan a un precio más conveniente las divisas que necesitan para pagar sus importaciones. Ya que el BCRA casi no les vende dólares al precio oficial, al menos lo consiguieron más barato en este mercado paralelo pero legal. (Fuente: i Eco Clarín)